1. 主页 > 证券配资 >

山西汾酒目前还有多少投资空间?还要不要该买?

昨日山西汾酒涨停了,是反弹行情中整个白酒板块涨幅最大的。加上又发布了2020年业绩快报,今日我们就来看看山西汾酒还有多少上涨的空间。

山西汾酒目前还有多少投资空间?还要不要该买?

山西汾酒为何大涨?

山西汾酒涨停的原因主要是有2020年业绩快报,营业收入同比17.69%,净利润同比57.75%。涨停的另外一个原因是前期跌最多,从2月18日到昨天14个交易日,山西汾酒跌幅41.85%,位居白酒第一。跌得最多,反弹力度也最大。

山西汾酒年报

自从牛年开年以来,这一波暴跌白酒股可以说是首当其冲,甚至还引起了市场对于白酒股作为大白马的质疑,昨天这个反弹多少又勾起了投资者对于白酒股的憧憬,而山西汾酒就是白酒股中比较有代表性的一只。

 

推荐阅读:山西汾酒股票值得入手吗

山西汾酒还能不能买?

事实上,山西汾酒的美誉度或许稍差茅台、五粮液,但信赖度绝对不次于这两者,属于顶级。这也使得其营收的确定性还是比较高的,起码不会像其他一些板块那样,营收预期全靠猜,懂不懂就被撤换等。正因为它的营收确定性比较高,才有之前机构集中抱团的现象,即便估值已经超出合理范围,还愿意继续持有。

 

我们在来看看山西汾酒的业绩,17.69%的营业收入同比增幅,这个比例在长期来说还是比较有参考意义的,但是增幅57.75%的净利润,可参考新就并不是太强了,毕竟像白酒这种稳定性十分高的业务,不会出现长期净利润增幅远高于营收增幅的现象。所以配资头条觉得在做估值的时候不能以57.75%作为长期假设的参数,那就太乐观了。

 

目前有机构对山西汾酒未来长期业绩平均每年增长估计在30%,现在看估计是太过乐观了,如果没有什么突然事件,估计这个增速很难实现,如果达不到大家认为的长期30%的增长,那么现在的价格就很贵了。

山西汾酒

问题是现在各机构对于山西汾酒的估值都是以未来长期业绩平均每年增长30%来估算的,我认为还是过于乐观了。静态市盈率接近130倍,没有高增长怎么可能为这样的高估值垫平呢?目前山西汾酒股价在283元,按照山西汾酒2020年利润约31亿计算,评估2021年股价应该是在156左右,现在的283远高于估值,所以现在不是入手的好时候。再加上对它未来营收增速的预期,要平掉目前的估值至少还需要两三年,所以长期投资价值也可以说是并没用。当然,这个推论不但适用于山西汾酒,同样适用于其他白酒股。