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电感行业龙头顺络电子今年还会涨吗?

春节以来A股连续暴跌,最严重的还是创业板,开年以来短短14个交易日已经回调超过22%,我们不可能知道什么时候才会止跌,但我们必须做好准备,回调虽然会对收益造成严重打击,但是同时也为投资者们提供了机会。今日我们就来介绍一下电感行业的龙头——顺络电子,看看其投资价值到底打不打。

电感行业龙头顺络电子今年还会涨吗?

2020年,顺络营收达到34.77亿,净收5.88亿,净利率仅为16.9%,作为电感行业的龙头,其实顺络电子的净利率并不算高。但由于其产品生产时间较早,在市场初期通过扩充产能不断占领市场份额,以致目前在电感方面市场份额达到国内第一,才得以稳坐行业龙头。

顺络电子年报

从8.13亿现金流方面来看,有7亿是来源于销售商品获得现金流增长,成本支出增长3.5亿,相当于售卖产品获得新增的现金流达到了3.5亿。总资产增加75.22亿,增长19.32%,2019年总资产63亿,增长20.31%,当市场订单火爆的时候,顺络仍然采取一贯的方式通过建厂和收购等方式进行产能的扩充。营业成本占比63.73%,相比前两年有所降低,说明利润增长46.27%,处理营收增速带动,还有部分是产品整体的售价提高带动,说明顺络在除了产能扩充,在产品迭代上也下了功夫,近两年研发支出占比达到7%以上了。

 

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在顺络电子年报中的0.55亿的财务费用,同比增速竟然高达189%。另外顺络2020年长短期借款综合12.5亿,占总负债48%,长短期借款8亿,占总负债44%,负债大幅增长,整体资产负债率也从去年的28%提高到了今年的34%。说明顺络在通过银行借款的方式进行资金周转。

电感行业龙头顺络电子

从年报中我们还能发现,顺络的总资产增长主要靠在建工程拉动,其次是随营收增加而带来的应收账款相对应增长,其次是小幅的长期股权投资,在建工程主要是东莞工业园,深圳顺络内部建设以及上海工业园,处于初步建设规划的阶段;负债增长主要是长短期借款增加,其中,顺络净收大幅增长的情况下,薪酬却处于滞缓的状态,说明顺络人工薪酬等方面管理并没有跟上公司同步的发展速度。

 

顺络2017年产能不足,2018年供不应求,2019年需求跌入谷底之后慢慢爬坡,在5G建设的如火如荼中,2020年的产能需求和建设达到高潮。与这四年对应的营收增速分别为14%,18%,14%和29%,这个营收增速相对前十年复合增速27%相对来说还是比较低,但侧面说明顺络产品是根据下游驱动来推动其发展扩大的。根据顺络产能以及5G发展大致推测,2021年和2022都是顺络不断扩产的阶段,营收增速大致可达20%左右,净收增速可达30%以上。另外公司早就进入了汽车电子的领域并小有成就,随着汽车电子业务的高速增长,对企业业绩也会打来一定的正面利好。